拜金女王的理財新思路

2004年6月21日揭載於中時晚報

近期營建股走勢疲弱，但政府續撥三千億優惠房貸，且聲明是最後一波的情況下，下半年房市仍有搶貸效應可期。台中房市因高鐵、及中科兩大利多喊燒，中部建商的股價具補漲空間。鄉林（5531）、順天（5525）今年EPS都在四元以上。另外，小而美的台北建商長虹(5534)，今年十個案有八個已賣完，具調高財測實力。

長虹建設今有十個建案可入帳，目前百分之百銷售完畢的案子即有八個，銷售情況相當良好。下半年長虹預計還要再推出四個建案，採完工比例法入帳，至於在那一季推出，目前還在評估中。市場預估長虹今年營收二十八億元，較去年的比去年成長一．六倍；每股稅後盈餘為四．九三元，年中過後有機會調高財測。

順天建設今年推出四個建案，因該公司採全部完工法入帳，今年獲利在第四季才會一次滾進來，根據至六月的銷售狀況估計，第四季可見的營收已達一三億元，已超越去年全年營收總額。下半年由於景氣持續復甦，促使消費者購屋意願提升，順天的業績有機會再向上成長。

現券商預估，順天今年營收將達十七億七千萬元，稅後淨利為四億八千萬元，較去年成長逾三倍；稅後每股盈餘則為四．八八元。不過，順天流通在外的籌碼不多，近日爆最大量也不過六九九張，須考量流動性風險。
　
因確定景氣寒冬已過，今年建商推案大增，據建商公會理事長趙藤雄估計，今年全台推出的新屋至少四萬五千戶。目前全台六百萬戶住宅中，有二二八萬戶屋齡超過二十年，繼首購之後，換屋需求將是房市重要支撐。

不過，市場供給量提高，買屋人有機會挑三揀四，近期新屋銷售速度已不如去年快速，建商今年不再比推案量多，而是比誰手上的訂單贏，自今年下半年開始，若挑選營建股投資，仍必須細看建商新推案的賣相如何，推案總銷金額，已不再等於今、明年業績進帳。