拜金女王的理財新思路

2004年6月20日揭載於工商時報

粽葉飄香端五佳節近，但台股近來行情卻沒好光景，根據投信統計，歷年端午至中秋，台股行情表現跌多漲少，投信表示，三月以來，國內政治動盪、兩岸關係緊張、及外資賣超諸多利空，層層剝低台股指數，惟近期融資餘額減幅仍嫌不足，市場難脫多空對峙僵局，必須以時間換空間整理待變，中秋節後應有較佳表現。

依據荷銀投信統計，端午到中秋台股行情跌多漲少，近四年來，只有去年演出波段漲勢，之前三年電子業景氣低迷，指數在這段期間內跌幅也動輒二成。近期因台股技術線型轉空，又不時受兩岸關係不穩衝擊，法人對後市看法已趨保守。
　
中興投信總經理陳華元表示，先前因國內政局不安、油價走高、兩岸關係不穩、宏觀調空、升息及油價走高的諸多利空下，外資連續賣超台股，層層剝低台股指數，使台股平均本益比連續下降。

分析台股年初多頭走勢，陳華元表示，主為景氣循環股帶動行情上揚，但本波景氣循環的高峰已過，下半年因去年基期已高，成長力道將減緩。另外資在台持股率已高，外資持股率高的市場，通常越成熟，惟成熟市場的本益比通常不高，台股現在面臨本益比修正，因此不能再深陷於基本面的迷思。

陳華元指出，由於融資浮額沉澱還不夠，現階段台股必須以時間換空間，預期至中秋節後，將有較佳表現，中秋節前可選擇獲利表現佳、但股價跌深的股票進場佈局。

荷銀投信表示，短線台股將持續反覆測試五千五百點支撐，若未見窒息低量、或者融資多殺多的趕底走勢，中段整理時間將拉長，短線只能期待小規模投信作帳行情。

日盛投顧經理柳靜純則指出，現階段須避開籌碼較亂、全體投信高持股的股票，及高負債的體質不佳小型股。近期主機板及筆記型電腦產業出貨暢旺，雙D及雙B族群，有機會成為市場投資人的信心指標，應可逢低介入伺機搶短。