拜金女王的理財新思路

2004年1月6日揭載於工商時報

金鼎全球雙贏平衡基金　農曆年前開募

金鼎投信元月開募一檔全球平衡基金，由瑞士信貸擔任海外投資顧問。應邀來台的瑞士信貸董事PHILIPP RÖH指出，目前美國經濟是在低通膨的環境下成長，預期美國聯邦準備理事會下半年才可能升息。目前債券投資可藉由短債標的避免利率風險，因景氣復甦、資金面寬鬆，PHILIPP指出，今年股市仍將處於多頭格局，但漲幅表現將不如二○○三年。

金鼎全球雙贏基金經理人盧靜儀表示，考慮經濟景氣的復甦及利率上揚的壓力，投資債券所面臨的利率風險是不可避免的，但投資於存續期間較短的債券，或是將貨幣市場工具投資比重增加，皆為規避利率風險的最好方法，且短債部分可再享有再投資收益的機會。

瑞士信貸則表示，二○○三年下半年，因全球經濟逐漸復甦，且市場對通膨的預期心理濃厚，債券殖利率大幅下滑的趨勢已宣告結束，FED何時升息及升息的幅度為多少，在市場上動見觀瞻。不過，美國去年第三季以後的高經濟成長，係處於低通膨環境。目前美國核心物價水準仍維持歷史低檔，顯示目前無通貨膨脹壓力，再加上就業市場尚未有明顯改善，因此，預期FED不會急於調升利率對抗通膨，預期在今年下半年才有調升利率的可能。

至於全球股市方面，瑞士信貸指出，歷經了三年的空頭走勢修正，已使股票價值趨近合理，在經濟景氣持續增溫以及低利率、低通膨環境下，企業盈餘將持續成長，因此，預期今年全球股市可望延續去年股市多頭格局，但預期上漲幅度將較去年小。