拜金女王的理財新思路

2003年5月28日揭載於工商時報

台北股市昨在四千五百點關前走勢震盪。寶來投信指出，台股本波上漲，係資金面而非基本面行情，後續仍潛藏著SARS危機，上檔套牢壓力沉重，預料後市以股本小、籌碼集中的中小型業績股較易脫穎而出，吸引投信追價買盤，後市漲幅可望超越大型股。

根據寶來投信統計，近三日來漲幅在二成以上的個股有台路、凱衛資訊、東隆、上揚、國賓瓷、安碁、及衛道七檔，股本皆在二十億元以下，而漲幅前二十名個股股本皆少於三十億元以下，其中股價在票面十元以下的個股多達七檔，甚至挾雜許多業績表現頗差的跌深反彈股，由此可見，股本小、籌碼乾淨乃此波反彈勝出的基本條件，中小股波動幅度大、籌碼集中，一旦行情反轉向上時，最易脫穎而出，此外，又以業績爆發力道強勁個股最易獲法人青睞，預料後續行情向上攀升之際，個股走勢差異將會逐漸拉大。

寶來投信分析，分析此波台股放量上揚的原因，主要是受惠法人資金回籠，然而細究法人資金著墨的部分，發現投信、外資各有所愛，外資法人仍以華邦電、台塑、南亞、台積電等大型股為加碼對象，延續一貫以來的中、長期佈局手法，為推升指數的主要功臣。國內投信法人買盤方向則正好相反，偏好籌碼沈澱的中小型股，如鴻友、友訊、群光、精碟等個股，由於中小型股這波以來展現亮麗的反彈走勢，為吸引市場資金重返股市的主要動力。目前投信平均持股水位約在八成左右，屬中性持股，預料後續大盤若持續攀升，投信追價動作將會加大。