拜金女王的理財新思路

2003年4月29日揭載於工商時報

兩岸SARS疫情接連傳出，國內投信爭相殺出籌碼，總計目前持股水位已降至七成下限。此外，三十一檔股票基金在短短一週內，淨值就跌掉了一成，其中，不乏多檔第一季績效名列前茅的基金，分析其持股，顯示今年以來基金表現，可說是「成也傳產、敗也傳產」。

由於疾病造成的利空，在台股幾無前例可循。大陸疫情擴散快速、台灣SARS防疫網破洞，打擊市場持股信心。這一年來因中國需求擴增，傳統產業股基本面鹹魚翻身，國內投信資金紛紛選擇標的長期進駐，但現在中國經濟成長已前途未卜，投信爭相殺出籌碼。

根據各投信統計，上週全體投信平均持股，已降至七成的枯水位，比四月中下調了五個百分點。此外，多達三十一檔基金，短短五個交易日內，淨值跌逾了一成，其中，包括不少第一季績效名列前茅的基金。

共同基金原以「穩定」的訴求，作為較保守投資人的理財工具。但如今波動性竟不亞於股市，市場分析師指出，主因電子股獨大的時代終結，目前基金為追求短期績效，只要看好某產業前景，資金即重押特定類股，無形中升高持股風險。

根據經濟新報資料，新光台灣富貴、新光競臻笠二檔基金，至上週五持有鋼鐵股的比重皆逾二成。另外，元月曾拿下績效第一名的盛華二○○八華商基金，塑化持股高達三三％，國際中小基金則持有塑化二六％。另外，持有運輸類股一、二名的基金，分別是寶來精準中小、及保德信元富高成長基金。

至於上週淨值跌幅最深的大華大華基金，在停損壓力下，上週賣股毫不手軟，一口氣將持股部位自六七．四％，調降至四七．二％。此外，寶來投信同樣減碼因應變局，目前持股水位同樣降至六成左右。寶來投信副總經理康惠媚指出，已將部分資金轉向買空選擇權避險操作。