拜金女王的理財新思路

2003年2月13日揭載於工商時報

國際緊張局勢日益升高，全球股市表現深受壓抑，台股昨（十三）日跌破半年線。但投信表示，一旦美伊正式開戰，市場應能以利空出盡解讀，現階段已是投資股市的良機，選股上則建議以中、小型股為主，因根據統計，中、小型股在股市回升過程中，股價表現最具爆發力。

北韓的核武危機越演越烈，賓拉登又威脅以自殺攻擊反制美國攻伊，使美國股市連二日收黑，並拖累原本醞釀反彈的歐股。普羅財經指出，國際局勢動盪不安，市場信心十分薄弱，懸而未決的波灣情勢將會持續對股市造成負面衝擊。

不過，保德信元富投信指出，根據過去經驗顯示，一旦美伊正式開戰，反而有可能因為利空出盡，而成為投資股市的最佳時機。全球股市本益比已處於近十年來的低點，企業獲利開始緩步增加，股市的投資價值已逐漸浮現。況且目前全球利率走低，在貨幣政策維持寬鬆的預期下，股市潛在資金動能充沛，且布希政府的減稅方案，有利美國消費市場繁榮，使景氣溫和復甦，帶動全球經濟脫離谷底。

選股上，投信表示，建議選擇在股市回升過程中，股價最有爆發力的中、小型股。由於中小型企業規模較小，經營策略靈活，產銷調整具有彈性，可以快速因應各種市場變化，且中小型股股本較小，相同的獲利條件對每股盈餘貢獻較大，在大量資金追逐有限籌碼的情況下，股價自然較具有想像空間。

中興投信表示，台灣的中、小型企業，現正位於、或進入企業的成長週期，有高成長性可期。根據統計，最近三年上市、櫃公司的獲利狀況，前一百名獲利成長的領先族群中，股本小於六十億的中、小型公司，占有超過八五％的比重。且大盤在過去四年雖呈現一個下跌的狀況，但在空頭市場環境中，漲幅前一百五十名個股獲利還是相當可觀，前二年更有高達九成以上的報酬率，其中，中、小型股又占了八成以上的比重。