2004年2月14日揭載於工商時報
大眾投信資深副總陳冠升指出，就股價的輪動方面來說，5700~6500點各類股都有機會上漲，初期傳產股或投機股表現較好也屬於正常。不過由近兩天盤面來看，營建、土地資產及食品等投機股，主力有開始大量出貨跡象，加上股價偏高，投資人要居高思危。6500點以後行情，可能以電子股、金融股、航運股等業績股表現的機會較大。
大眾投信旗下基金去年績效相當亮麗，其中大眾基金年報酬率42.41％，位居全體國內股票型基金第6名【基金數164支】，大眾優質平基金年報酬率17.32％，位居國內價值平衡型基金第1名【基金數12支】，操作績效受到肯定，帶領投資團隊的資深副總陳冠升曾獲90年國內股票型基金第一名，因看好今年股市，大眾投信現正募集今年第一支國內股票型基金-大眾精選25基金。
以下是記者專訪記要：
問：現在是募集股票型基金的時點？
答：受三年空頭市場影響，去年國內投信多募集組合型、平衡型、債券型等保守穩健型基金，但全球景氣在2004年持續加溫，美國與中國大陸經濟復甦與成長，將帶動台灣景氣復甦。亞洲經濟成長強勁,將成為資金匯集受惠地區，加上外資大舉進入台股加碼佈局，台股潛在資金動能充裕。股市邁向多頭之際，正是投資人佈局屬積極型的股票基金時機。
問：大眾精選25基金之投資及操作策略？
答：大眾精選25基金之投資標的，將根據景氣循環不同階段，精選適合投資之上市、櫃股票，選股將採重質不重量，基金持股以25檔為限，即重壓績優股以擴大投資績效。
問：股市站上6500點後，看好類股有那些？
答：電子股投資主軸以上游及中游零組件為主，因為供給缺口在此及股本較小的關係。從基本面及股價線型來看，包含手機相關零組件、LED、NB零組件廠、PCB、封測、線上遊戲等都是走主升段架構。LCD面板已經出現供過於求的現象、預期未來售價將大幅下滑及獲利可能逐季下降、加上目前股價已屆高檔區，投資人需居高思危。至於權值股，例如台積電及聯電等等公司，短線上因為資金跑到投機股以及金融股及選舉因素使得外資觀望，再加上台幣升值，匯損的壓力較大，因此短期間欠缺買盤，可能要等到2月底~3月初接近選舉越明朗的時候，外資才會大舉進入，因此可能是衝關7000點的主角。
金融股延續2002年大幅打消呆帳後的轉機性、股價處於13年來歷史低檔區、政府政策護盤及合併題材，波段行情可期。今年度土地資產回溫、利率觸底反彈、股市走主升段，對壽險股及證券股最有利，證券股股價還在5000點的位置，基期偏低，因此今年度證券股漲幅可能會是金融股漲勢最高的族群。
中國收成股包含汽車、橡膠、鋼鐵、甚至航空類股，在預期人民幣升值及開放三通題材，使得股價近期大漲，不過股價還是不脫離區間操作的範圍。但航運股尚未反應未來大利多，而且在全球景氣持續回升，獲利大幅增加，預估許多航運股EPS可達4.5~8元，目前本益比只有5~6倍左右，因此在本益比偏低下，航運股可能是未來三通題材及人民幣升值概念下的大黑馬，至少航運股的本益比可以中概的汽車股及鋼鐵股的10~12倍作比價。
台幣升值初期先漲內需以及傳產股市正常，但是後來的表現則是以業績成長股為主。例如88年初台股在政府做多調降金融營業稅之下，股市從5422點開始大幅反彈，台幣也從35元開始升值到31.5元。初期金融、資產、內需、原物料先漲，但是後來電子股因為業績大好更大漲，創造萬點行情。今年度電子股以及航運股的業績非常好，本益比也非常偏低，有機會走主升段架構。
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