2003年11月13日揭載於工商時報
外資日前才賣超台股，昨天又反手回補十四億元，台股高檔外資忽買忽賣，增添市場動盪氣氛，市場法人指出，部分外資本月結算績效，獲利了結賣壓在所難免，依據歷史經驗，短線有機會跌深反彈，季線可遇強力支撐，不過，外資十二月休假，在此之前指數空間不大，預期盤面將由中小型電子、塑化及航運表現。
外資打破過去一路買、或一路賣的操作慣性，日前大賣台股之後，昨天指數跌破六千點又見回補買超，保誠投信投資長石正同指出，十一月部分外資開始年度績效結算，因那斯達克指數已漲逾四成、台股今年也有三成漲幅，法人為鎖住獲利，於是有獲利了結動作，造成市場近日走勢動盪。
聯合哥倫布基金經理人謝宗權表示，台股精神指標台積電跌破季線走弱，拖累其他權值股走勢，加上MSCI季度調整，已確定將不調高台股權重，而外資自第二季以來，加碼大型權值電子股甚多，在資金配置及排擠效應下，外資此時作適度調節實屬合理。
日前外資賣超七十五億元，為外資歷年來單日第九大賣超，聯合投信統計，歷年來外資大舉減碼當天，指數皆以下跌作收，大賣超後一週容易出現反彈行情，有五成上漲機率；但若時間拉長至一個月、甚至後一季來看，股市表現則不理想，尤其一季過後，有四次指數跌幅超過一成。
不過，謝宗權也指出，台股自萬點崩跌而歷經三年的空頭，當時景氣處係高峰滑落，但是今年的情況與過去幾年不盡相同，景氣復甦的跡象明顯，除非經濟基本面突然反轉，否則外資籌碼不至於出現非理性大幅鬆動。
石正同則表示，外資為台股買超主力，但十二月開始，外資陸續休假，影響市場交投步入清淡，大型權值股難有上漲機會，不過，在景氣復甦、聖誕節效應逐步發酵的前提下，中長線後市仍不須悲觀，場邊仍有游資伺機欲加碼，預期指數將在五千八百點至六千二百點間來回整理，塑化股、中小型電子股可望有表現機會，而明年前景依然看俏的航運股，也可逢低介入。至明年年初，外資重新歸隊，將再啟動另波攻勢，預計在農曆年前、後，指數能上看六千四百點。
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