拜金女王的理財新思路

2003年5月30日揭載於工商時報

台股近期呈現高檔震盪走勢，昨（二十九）日投信反手小賣三億元。德信投信表示，因月底基金績效結算在即，不少投信青睞的中小型股，自低點起漲漲幅已大，上檔易遭逢獲利了結的賣壓，短線操作應避開。根據統計，銓欣（6205）、居易（6216）、超眾（6230）等個股，近日投信買盤占個股成交比重高逾四成。

這波台股上漲的過程中，由外資的積極買超擔任要角，扮演助攻角色的投信，也是功不可沒，買超一度逾七十億元，買超標的則不脫一貫立場，主要著墨在籌碼輕、易拉抬的中小型股。

根據德信投信統計，自二十二日起漲迄今，投信買超個股中，以銓欣的投信買超逾四八．五％最高，亦即該股近日的成交量中，每一百張有五十張是投信買盤。買超比愈大的個股，投信介入愈見積極，買超比超過四成的個股，現有超眾、業強、廣輝、居易、力成、福登七檔，而鑽全、百一、茂順、理銘、綠點亦皆可見投信介入的痕跡。此外，值得注意的是，投信對廣輝、鑽全的買超於近二日快速增加。

德信投信副總經理儲祥生指出，本波上漲投信認養積極，部分個股更是從五月初即開始有投信介入的跡象，個股的漲幅亦相當驚人，如福登自低點四十五元上漲以來，漲幅高達五成，超眾從低點上來也有六成以上的漲幅，短線若追買這些個股，需提防高檔投信的獲利賣壓，依投信買超比決定進出時，須留意個別個股股價的相對位置。

儲祥生指出，屬單一投信認養者，其他投信因不願成為最後羔羊，介入的意願將會降低，此時須觀察此單一投信賣出的時點。若是多家投信同時介入該個股，則當股價在高檔時，投信間就存在股價高檔的恐怖平衡，當某一家投信率先砍出持股，將成壓垮股價的最後一根稻草。