2004年6月9日揭載於工商時報
美國聯準會日前宣示升息腳步將加快，債市趨空，股市行情又陷入整理，近三個月來，新光、寶來、國泰及荷銀投信新募平衡基金，相繼訴求「絕對報酬」，股市投資趨向定存概念，因預期新基金將注入逾百億元活水，投信表示，今年除息行情當比除權有表現，高殖利率股年興（1451）、關中（8941）、三陽（2206）等值得留意。
經過空頭市場洗禮，國內股票基金盛況不再，自去年下半年起，平衡基金投資躍居投信新募產品主流，甚至因申募債券基金過關不易，不少投信打破過去平衡型股、債各半的模型，強調債券部位將逾八成的「保守式平衡」基金。即使今年年初，市場全面看多行情，上半年申請募集的股票基金，僅只有一檔。
近三個月來，新募平衡基金如寶來雙盈、國泰精選、及新光策略平衡，進一步打出「絕對報酬」訴求，在股市向定存概念股找標的。近日將開募的荷銀盛利平衡基金，更在契約中明訂，投資股票部位組合的現金殖利率，不能低於市場平均一．五倍；另外，日盛策略平衡、及ING活利基金，股票投資也同步向高息股看齊。
總計近三個月來，新成立與即將募集的平衡基金，初估能為高股息股、帶來至少百億元的資金活水。荷銀投信指出，預期今年除息行情、將比除權行情熱烈。日前美國聯準會主席葛林斯班談話，明示為打擊通貨膨脹，升息腳步可能加快，利率走升、債市走空，股市卻又行情不佳，基金為維持絕對報酬，定存股成了股、債市雙市中間的資金避風港。
荷銀投信表示，在除息前夕，低檔介入營運績效穩定成長、殖利率高於四％以上個股，以三個月內獲取四％收益計算，等於是有至少一六％的定存收益，若除息前股價高於介入成本，或除息後順利填息，亦可取得股價價差。
根據投信統計，在未來二周內除息，且息值換算成定存收益高過四％以上個股，共有年興、中興電、中航、中鋼碳、聲寶、天仁、台南企業共二十六家，近期股價走勢，隨大盤反彈也多有上漲表現。
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