2004年5月22日揭載於中時晚報
五二○總統就職談話，市場中性解讀，股市減少了來自政治面的利空壓力，法人表示，在國安基金煽風點火下，台股已出現島形反轉型態，六千點以下，站在中長線保護短線的角度選股，本益比低的個股值得留意。不受大陸宏觀調控直擊，反而受惠原物料價格調降的內需股，如營造、營建當有強彈的空間。另外，股價一再破底的航運股，也值得逢低佈局。
外有美股疲弱、內有兩岸關係緊張的負面影響下，上周指數走勢震盪劇烈。但之後出現少見的融資大減肥，以及政府基金似有似無的介入，使得指數重回到五日均線五千八百點水準。自技術面的角度探討，元富證券投顧指出，五月十四、至十九日間，台股出現島形反轉型態，基於經驗法則，過去在三四一一、三八四五、及四○四四的波段低檔，也都有類似的型態出現，大盤醞釀的反彈走勢幾乎可以確立。
不過，荷銀投信指出，因大陸財政部副部長表示，如果目前所實施的經濟降溫措施未見成效，未來不排除採取更為嚴格的獲利政策。另外，大陸當局在二十四日上午十點，將召開記者會，對陳總統五二○談話作正式回應，將釋出什麼樣的訊息，也將牽動短期台股的走勢。
因利空疑慮未完全去化，法人指出，這時選股操作須步步為營，由於上檔反壓沈重，短期震盪難免，惟中期投資價值隨急跌浮現，六千點以下，投資人可分批加碼持股，積於長線保護短線的原則，選擇基本面佳的個股較具勝算。
根據投信統計，第一季每股稅後賺逾一元、本益比低的個股，主要群聚在營建、鋼鐵、及航運股。由於兩岸關係走緩，法人點名，內需股當有強彈的空間，主軸當在造紙、鋼鐵及營建。因業外收益第一季賺進三．四元的長鴻營造，連日成為外資敲進標的。
另外，近日油價飆高，通膨憂慮隱隱浮動，新光策略平衡基金經理人吳漢彬表示，中長線來看，房地產保值效果將逐漸顯現，升息對房市而言並非絕對利空。台証證券資本市場總部總經理沈文成則預期，因去年及今年房市交易熱絡，營建股今、明二年的獲利應有保障。
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