拜金女王的理財新思路

2003年5月22日揭載於工商時報

台股連日深陷低量壓縮格局，盤面欠缺主流類股，投信指出，台股價值已遭低估，中、長線買點浮現，持股基調宜中性偏多，選股則留意融資減少、籌碼流向法人的個股。不過，台灣廠商因疫情影響，第二季獲利可能淡季更淡，逢反彈遇季線壓力則可先行調節。

近期台股欠缺強勢主流類股，指數持續陷入低量壓縮格局，成交量連續二天低於三百億元以下，市場似乎失去了操作的方向。荷銀投信副總高子敬表示，加權指數從五一四一高點修正以來，跌幅只一六％左右，但融資餘額卻銳減三成，依過去經驗，台股反彈的腳步已不遠。

高子敬指出，由於台灣SARS疫情的蔓延，嚴重打擊市場持股信心，散戶不敢進場，讓法人趁低檔拉回默默逢低吃貨，吸納市場浮額，根據統計，融資減少但三大法人吃貨的個股，如華邦電、南科、台積電、中環等，自一月二十四日以來多數股價表現都優於大盤。

高子敬表示，融資餘額的減少，代表籌碼的穩定度提高，融券餘額的增加意味著未來軋空的可能性相對提高，若再加上法人的持續買進則有相輔相成的效果。一旦盤勢出現急殺，醞釀技術性跌深反彈，或市場不確定因素消除，資金面獲得挹注，則籌碼穩定法人偏好族群，將是不容忽視的選股重點。

但台壽保投信投研部協理黃智亮指出，台股短期仍受限於SARS疫情，若六月高峰期仍未結束，則台灣與中國大陸兩地GDP成長速度放緩，加上電子淡季效應，台灣廠商第二季獲利恐由微利進入超微利，部分廠商獲利衰退速度可能超乎預期多，反彈逢季線壓力先行調節。