拜金女王的理財新思路

2004年3月26日揭載於工商時報

受總統大選爭議的衝擊，台股市場「空」氣瀰漫，市場寄望財政部能祭出縮小跌幅，並授權國安基金適時進場。不過，財政部廣納法人意見，並未採取干預市場機制的策略，國內法人多肯定財政部尊重市場機制，摒除縮小跌幅的措施，令台股很快排除求售無門情形，。

因國內政治動盪氣氛，本周股、匯市壓力沉重，相較於央行的積極動作，財政部長林全採尊重市場的作風，引來部分立委及股民的批評。惟昨天有法人主動跳出來給財政部掌聲。

荷銀投信總經理章嘉玉指出，回顧過去九二一大地震、核四停建、九一一事件重大危機事件時，政府不外乎採取縮小跌幅、調整融券成數，但跌幅減半，往往導致市場流動性變差，股票變現無門，直接造成股市無量跌停，下跌時間拉長，而國安基金若逆勢而為，不僅未能讓股市回穩，本身也可能嚴重套牢。

這次面對總統大選後的爭議不斷，政府隨即召開財經因應小組會議，研商穩定股匯市措施，財政部宣示國安基金進場原則，也邀請外資、投信等三大法人團體座談，徵詢專業人士意見，章嘉玉指出，財政部在透過投信、投顧公會瞭解市場狀況後，才決定不進行干預，尊重市場法則，使台股僅在周一無量跌停，周二即爆大量化解系統性風險，快速化解恐慌性賣壓，「有量才有價」正是台股在六千點有撐的重要關鍵。

德信投信總經理儲祥生、以及新光投信副總經理黃植原也都表示，肯定財部不縮小跌幅，有利賣壓宣洩，否則股市若天天無量下跌，對市場信心的打擊更大。而國安基金出手要準，因此買點與時機的確得審慎拿捏。

章嘉玉指出，回歸基本面來看，台灣自去年第三季以來，經濟表現漸入佳境，上市櫃公司營收與每股獲利能力大幅改善，如總統大選爭議可在短期內平和落幕，台股也沒有持續下跌的理由。