2003年6月11日揭載於中時晚報
電子股在外資加碼下再度揚眉吐氣，迫使國內資金回頭補進電子股，雖然原物料行情再有熱烈的演出，但投信持股以電子為主軸的態勢明顯，目前投信全體持股水位大幅拉高至八成五，其中電子股已占六成以上，回補標的以漲幅落後、但第三季可見成長的PC產業股、及消費景氣循環股為主。
在今年年初國內投信一片棄電子、轉傳產的聲浪，對今年電子業的產能調整不看好，電子持股水位一度降至三成的歷史低檔。但在經過美伊戰爭、及SARS二大利空的洗禮後，在外資加碼下，電子股扶搖直上，雖然基本面和年初相比，沒有令人驚豔的利多，但配合電子業大老如張忠謀、郭台銘對景氣樂觀的看法，終究讓投信拋掉用了快一年的價值選股原則，資金回頭簇擁電子股，台積電一路漲升至六○元關卡前，直抵不少外資設定的一年目標價。
自投信持股水位來看，的確發現這波追價風潮來得猛烈。上週投信全體持股水位已驟升至八成五，電子股比重已回升至六成，本週則在高檔進行換股，買賣超金額相抵之後，一週來差距還不足五千餘萬元。
保誠投信指出，現階段漲幅已大的個股已不建議追高，股價相對落後的低價轉機股顯得相對便宜，且更具投資價值。若挑選低價轉機股，第二季獲利能力和第三季產業能見度將會是觀察重點。在看好的類股方面，包括IC設計、TFT LCD、DRAM、CD-R等消費性景氣循環類股都是比較看好的族群。
根據荷銀投信統計，本週前四個交易日，投信買超主要個股中，除一檔航運股陽明外，其餘皆為電子股，買超仁寶近二萬三千張最多，友達、中環、日月光、奇美電、南科、技嘉也都是主要的加碼標的。
另外，台壽保投信則看好數位相機(DSC)後市，因數位相機關鍵零組件生產成本逐步降低，銷量蓬勃發展，因台灣廠商在生產成本、及交期皆具優勢，下半年開始，日系廠商如新力、卡西歐、奧林帕斯的外包訂單，將逐步委由台灣廠商代工，預期相關個股仍有多頭行情可期。
大眾大眾基金經理人李欣隆指出，目前投資主軸以電子股為優先，因國內景氣已走在初升段，股價卻在低檔區，且今年配股率很低，容易填權，預期除權行情即將啟動，衝關五千點的要角，預期將由占權重高的電子股帶頭衝鋒。因指數自五一四一點下跌以來，電子股籌碼已洗清，上檔壓力較小，反而傳產股在高檔套牢賣壓不小，短線縱有反彈，預期反彈的幅度有限。
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