2003年3月13日揭載於工商時報
時序將邁入第二季,在美伊戰爭的不確定因素下,指數表現空間深受壓抑,但三月美、伊或不戰,即將明朗,在股市當回歸基本面之後,中興台灣基金經理人陳淑珠表示,逢低佈局,應選擇營收可望逐季成長、以及第一季季報佳的個股,電子股中的TFT-LCD零組件、數位相機以及IC設計族群,當有較佳的表現可期。
中興台灣基金在二月台股走弱時有相對抗跌表現,當月基金績效在一般股票型基金中排名第九。以下是記者和基金經理人陳淑珠的訪談記要:
問:若戰爭因素去化,台股第二季的主流股為何?
答:要找出第二季的主流股,應可把握二個原則,其一,選擇營收第二季預期比第一季更見成長的個股,比如航運,及電子股中的數位相機、晶圓代工,以及TFT-LCD。另外,還有第一季季報其實不錯,但遭到市場誤殺的族群,比如鋼鐵類股,不過,目前國內鋼價若遭到政治力干預,後市的確有太多不確定的風險。
問:第二季為電子業淡季,但你為什麼還看好電子股?
答:目前能見度最高的電子產業,有IC設計、數位相機及TFT-LCD顯示器。第二季本來就是消費性IC的旺季,而廠商也表示新的產品即將在第二季投產,目前上游已接到新的訂單,景氣將逐漸明朗。至於數位相機,向來在第一季表現最佳,第二季因日本大廠委外訂單釋出下,營收將能持續向上,另外,TFT-LCD顯示器目前據下游廠商預估,可望有一○%的需求成長,因此,上游的相關零組件表現也應有可期。
問:你對美伊戰爭對大盤的影響,有何預期?
答:雖然英、美對伊動武態度堅決,但我預期美伊戰爭打不成。原因有三,第一是開戰時點一再拖延,現在時序已經快進入夏季,當年美國在越戰失利,即是因不適應天候嚴熱,士兵水土不服而體力不支,所以開戰時間越延後,真正爆發戰爭的機率越小。其二,目前國際間普遍認為美國攻伊,主為逼海珊下台,若最後關頭海珊有所讓步,進退維谷的美軍仍有機會解套。第三,目前美國經濟相當疲弱,估計所需軍費達一千億美元,前次波灣戰爭有全球為買美國買單,但此次英、美若單獨出兵,恐怕得獨力支應。所以,即使目前市場已普遍預期美伊將開戰,但我認為美伊問題還是有轉圜的餘地。