拜金女王的理財新思路

2003年9月11日揭載於工商時報

元大、威京兩集團鬥爭牽扯到第一金釋股案，外界看雙方你來我往，焦點全擺在元大京華證券，忘了京華山一才是最初的主角。但京華山一證券何去何從，才是主導這齣沈、馬大戰結局的關鍵。

到底京華山一證券有何魅力，讓小沈死都不肯放手，但元大拼著違約也要解散？說穿了，都是為了中國市場。肇因大陸已開放外資申請合（陸）資經營券商，元大如果不能拿下京華山一，就必須撇清關係，免得反過頭來被占掉申請名額。

不少台資券商在香港設分公司，駐點意義其實大過實質圖利，但當年威京趁香港金融風暴期間，自日本人手中買下了山一證券，卻已雄心勃勃，意圖在兩岸三地搶出一片天。小沈敢衝敢砸錢的行事風格，很快提升了京華山一的知名度，且是最早取得B股承銷執照的台資券商。

大陸市場潛力無窮人人知道，京華山一耕耘多時，總算等到這二年中國開放外資成立合資（陸資）券商，在這個臨門一腳，差一步收成在望的節骨眼上，威京小沈當然說什麼也不會放棄。

大陸官方開放外資，卻同樣逼急了元大京華證券。對元大總裁馬志玲來說，受限沈馬協議，不能插手的京華山一證券，但留著京華山一大股東的身份，不僅對元京證券的拓展中國市場沒有助益，反而還落得在中國證監會那兒處處吃鱉，之前元大幾次申請設立大陸辦事處，屢屢遭到官方質疑，「你們不是已經有京華山一證券？」

因此，對元大最有利的方式在於，拿下既有基礎的京華山一證券，作為進軍大陸的墊腳石，否則，就必須搬開這塊中國市場之路的絆腳石。中國官方規定，合資券商成立滿三年後，外資可將持股自現行的三三％，提高至六成以上，所以元大如果不趕快起步，大陸怖局會大幅落後其他券商，時間已相當緊迫。