拜金女王的理財新思路

2003年5月21日揭載於中時晚報

因SARS疫情不見降溫，台股交投冷清，成交值連日低於三百億元。眼見成交量極度壓縮，投信指出股市距底部不遠。根據統計，近五年來，市場成交量低於三百億元之後三個月，加權指數有七成上漲機率。因此，建議現階段宜逢低佈局，預期融資減少、法人持股增加個股，將成下波反彈主流，另外，股價／淨值比低的個股也值得留意。

近期台股欠缺強勢主流類股，指數持續陷入低量壓縮格局，成交量連續二天低於三百億元以下，市場似乎失去了操作的方向。荷銀投信副總高子敬表示，加權指數從五一四一高點修正以來，跌幅只一六％左右，但融資餘額卻銳減三成，依過去經驗，台股反彈的腳步已不遠。

根據德信投信統計，近五年來台股計有二十五次日成交量低於三百億元，在出現窒息量後一週，股價呈現漲跌互現的情況，二週後、一個月後上漲的次數開始增加，而三個月後上漲的比率更大幅度提高至七成。值得注意的是，前年九一一事件發生後，出現第一週無量下跌近一○％，第二週則呈現量縮不跌的情況，但其後股市自三四一一低點起漲，至高點漲幅逾一倍。

保誠投信指出，在台股後市已不須過分悲觀，現階段可逢低佈局，不少個股目前股價皆已經跌破淨值，對於長期投資者來說，已處於相當迷人的價位，因此，建議投資人可從股價／淨值比的角度，篩選個股作投資。但股價／淨值比之外，還須考量企業財務結構是否健全，尤其此時經濟情勢不明朗，高負債比公司須避開。

另外，自籌碼面分析，荷銀投信則指出，融資減少、法人持股增加個股，因具籌碼面優勢，有機會成為下波反彈指標。根據統計，融資減少但三大法人吃貨的個股，如華邦電、南科、台積電、中環等，自一月二十四日以來多數股價表現都優於大盤。