拜金女王的理財新思路

2003年3月29日揭載於工商時報

因搭上戰後重建的順風車，上週水泥類股一度有強勢演出，但後半週隨大盤量縮，續航力道不再。投信表示，因美伊戰爭可能久拖，使重建題材熱度退燒，雖然水泥業基本面緩步向上，但股價爆發力不足，上檔遇季線反壓，建議在月線、季線間來回操作即可。

因籌碼優勢、法人及公司派大股東刻意作多，搭配重建題材哄抬下，上週水泥股價一度有強勢表現。但隨美伊戰爭膠著，戰後重建題材的熱度降溫，水泥類股於是隨大盤量縮，同步陷入橫向整理。

以基本面來看，荷銀投信表示，由於水泥不耐長途運輸，所以需求大多以內銷為主要市場，在過去幾年因營建市場低迷，加上菲律賓傾銷與大陸水泥回銷，使得水泥價格滑落，上市公司獲利創近幾年新低，不過，近年來水泥業積極多角化經營，切入預拌混凝土及興建水泥儲槽降低營運成本，加上國內及中國大陸公共工程需求殷切，使水泥業已有逐步翻身之態勢。

台育投顧即指出，由於高雄捷運工程陸續發包，自去年下半年起，水泥價格即自每噸一千六百元緩步攀升，預估今年下半年有機會走高至二千一百元。個股方面，因嘉泥在大陸佈局有成，其轉投資大陸京陽廠今年獲利預估逾一億元人民幣，全年每股稅前盈餘則預期在一元左右。另外，龍頭股台泥在花蓮投資水泥專業區效益浮現，台泥亦預估，在國內西部水泥日漸停採之後，其國內市占率將提升至五○％以上。

法人普遍肯定水泥業基本面趨勢向上，但德信投信表示，由於水泥業獲利屬三、五年緩步攀升，轉機題材不夠令人驚豔，股價爆發力不足，近期股價仍主受戰爭消息帶動。因此，多家投信基金經理人皆指出，水泥類股宜區間操作，因水泥類股價短線最高已漲逾一五％，面臨季線反壓不易突破，在市場量能退潮的情況下，建議上檔逢高可分批調節，下檔可在月線承接。