拜金女王的理財新思路

2003年1月22日揭載於工商時報

因大盤重心已轉移至非電子股，在原物料及中國收成題材的支撐下，台股元月行情自成一格，資金在傳統產業股各類股間、及金融股間輪動，雖然本波扮演多頭先鋒的塑化、鋼鐵類股二十四日股價率先拉回，不過，投信表示，受惠大陸買盤的需求強勁，台股第一季表現以原物料行情為主軸，類股漲勢即使短線暫歇，後市仍有高點。

美伊戰爭的腳步逼近，以致歐美股市近期呈現回檔，但台股在原物料行情、中國收成二大題材的帶動下，走出自成一格的格局。資金在各傳統產業股間輪動，至目前為止，塑化股漲勢高檔鈍化之際，紡纖股代之而起，重大工程相關的鋼鐵股漲勢舒緩，營建股現又接棒演出，另外，造紙、水泥類股股價近期屢出現大漲小回的走勢。

中興投信表示，今年台灣股市景氣循環類股的最大推手無疑是來自大陸的高度成長的需求所致，由於前幾年景氣不佳，紛紛淘汰不具競爭力的廠商而出現合併或關廠的動作，就供給面來看新增有限，此一現象遍及各類產業如塑化、鋼鐵及紙漿等。由於短期產能增加幅度有限，加上大陸高度經濟成長的帶動，由今年的時點來看，原物料股正處於長多格局的階段。

在鋼鐵股持股較高的新光投信表示，相較其他的傳統產業，鋼鐵股的基本面最透明。以塑化股為例，每日皆有新的原料報價更新，而個別公司的今年的每股盈餘能見度低，但以鋼鐵股來說，因盤價為每月一報，法人能掌握較長時間的獲利預估，而今年鋼價甚至比去年第四季高，不少指標股的今年每股稅前盈餘可望上看四、五元，加上中國大陸的鋼材需求大增，當地營造商已出現要求政府調降保護關稅的措施，因此，預期鋼鐵股行情欲小不易。

另外，元月以來績效表現佳的保誠外銷、及保誠菁華基金，以塑化股為佈局重心。基金經理人陳翠芝指出，預期年後大陸買盤湧現，塑化原料報價還將持續走高，因此，股價應仍有上檔空間。